Národná banka Slovenska zverejnila v júli 2025 upozornenie na riziká obchodovania s CFD. Uvádza v ňom, že podľa analýz orgánov dohľadu vykazuje stratu 74 až 89 % účtov retailových investorov, a pripomína, že uvádzanie CFD na trh, ich distribúcia a predaj neprofesionálnym klientom na území Slovenska alebo z územia Slovenska sú bez splnenia všetkých stanovených podmienok zakázané.

Na československom trhu sa tieto nástroje medzitým presunuli zo špecializovaných forexových platforiem do bežných aplikácií. V jednej záložke sú akcie, v druhej ETF, v tretej dlhopisy a vo štvrtej CFD. Vizuálne sa líšia minimálne, daňovo ide o štyri odlišné svety.

Jeden vzorec sa pritom opakuje pravidelne. Poskytovatelia, ktorí lákajú na investovanie bez poplatkov a s nulovou províziou, sú vo veľkej časti prevádzkovatelia CFD. Nulová provízia je možná práve preto, že sa v skutočnosti nič nekupuje a poskytovateľ zarába inde. Klient si myslí, že vlastní akciu. Drží však sľub poskytovateľa, že mu jedného dňa vyplatí rozdiel.

Čo v skutočnosti držíte

Pri CFD nedržíte nič. Nie je to podielový list fondu ako pri ETF, nie je to dlhový cenný papier ako pri ETC alebo ETN, nie je to akcia a nie je to ani coin v peňaženke. Rozdiely medzi prvými troma nástrojmi sme rozobrali v článku o rozdieloch medzi ETF, ETC a ETN. CFD stojí mimo tejto trojice, pretože nie je cenným papierom.

Contract for difference je derivát. Je to investičný nástroj podľa smernice MiFID II, ktorého hodnota je odvodená od ceny podkladu, a jeho protistranou je poskytovateľ. To znamená dve veci naraz. Po prvé, vaša pozícia je pohľadávkou voči konkrétnej firme, nie majetkom, ktorý by ste mohli previesť inam. Po druhé, celá daňová logika, ktorú poznáte z akcií a fondov, sa na ňu nevzťahuje.

Za zmienku stojí aj slovník. Firma, ktorá ponúka výhradne CFD a koná vo vlastnom mene, nie je sprostredkovateľom vášho pokynu na burzu, hoci sa spravidla označuje ako broker. Váš pokyn nikam nenesie. Je vašou protistranou a to je celkom iné postavenie.

Graf patrí poskytovateľovi

Cena, ktorú vidíte v aplikácii, nie je kurzom burzy. Je to kotácia poskytovateľa, a to vždy v dvoch číslach: cena, za ktorú od vás kúpi, a cena, za ktorú vám predá.

Ukážme si to na jednoduchom prípade. Poskytovateľ kotuje nástroj tak, že nakupuje za 111 € a predáva za 113 €. Otvoríte pozíciu na sto jednotiek, teda za 11 300 €. V tom istom okamihu je vaša pozícia oceňovaná predajnou stranou kotácie, čiže 11 100 €. Ste dvesto eur v mínuse ešte predtým, než sa na trhu čokoľvek pohlo, a nejde o poplatok, ktorý by sa niekde zobrazil.

Rovnaká vec platí pre výstupné pokyny. Stop loss aj pokyn na zabezpečenie zisku sa aktivujú voči kotácii poskytovateľa a po aktivácii sa spravidla vykonajú ako trhový pokyn za najbližšiu dostupnú cenu. Nastavená hodnota preto nie je garantovanou cenou plnenia. Ak sa trh cez víkend alebo cez správu pohne skokom, pozícia sa uzavrie až za tou úrovňou, ktorú ste zadali, a rozdiel znášate vy. Opačne to platí tiež: kotácia sa môže na okamih dotknúť vášho stopu aj vtedy, keď to na referenčnej burze tak nevyzeralo.

Preto sa oplatí vedieť, v akom postavení poskytovateľ pri vašom pokyne koná. Prevažná časť trhu koná vo vlastnom mene a je priamou protistranou obchodu. Menej obvyklé je zmiešané postavenie, v ktorom od 15. júna 2026 pri CFD pokynoch pôsobí napríklad Revolut, teda pri časti pokynov koná ako komisionár a pri časti vo vlastnom mene. Ani jedno nie je pochybenie, sú to bežné modely. Je to však informácia, ktorá patrí do rozhodovania, pretože protistrana zarába na opačnej strane vašej pozície.

Poplatok za noc, keď trh spí

Držanie pozície cez noc sa spoplatňuje, hoci nič nedržíte. Poskytovateľ nesie expozíciu voči podkladu a náklad na jej financovanie prenáša na klienta. Podstatné je, z čoho sa počíta. Nie z toho, čo ste na účet vložili, ale z celej hodnoty otvorenej pozície.

Sadzba býva odvodená od referenčnej medzibankovej sadzby, ku ktorej si poskytovateľ pripočíta vlastnú prirážku v rádoch percent ročne. Časť poskytovateľov navyše účtuje v jeden deň v týždni trojnásobok, aby pokryla víkend, keď je trh zatvorený a nič sa neobchoduje.

V číslach: pozícia v hodnote 10 000 € pri celkovej sadzbe 7 % ročne stojí 700 € za rok, a to bez ohľadu na to, či cena podkladu stúpne, klesne alebo sa nepohne vôbec. Podklad by musel medziročne zhodnotiť o sedem percent len na to, aby ste boli na nule. Akcia, ktorú skutočne vlastníte, vás za držanie nestojí nič.

To je hlavný dôvod, prečo CFD nie je nástrojom na dlhodobé držanie. Problém vzniká vtedy, keď ho klient používa ako náhradu za nákup akcie a poplatky objaví až na konci roka vo výpise.

Daňovo je CFD derivátová operácia

Tu je jadro veci. Príjmy fyzickej osoby nepodnikateľa z obchodovania s CFD sú príjmami z derivátových operácií podľa § 8 ods. 1 písm. k) zákona o dani z príjmov. Finančná správa to takto potvrdzuje aj pri forexových obchodoch, ktoré nesú znaky derivátového obchodu.

Z toho vyplýva odpoveď na najčastejšiu otázku. Ročný časový test sa na CFD nevzťahuje. Oslobodenie podľa § 9 ods. 1 písm. k) zákona je formulované úzko a týka sa výslovne príjmu z predaja cenných papierov podľa § 8 ods. 1 písm. e) prijatých na obchodovanie na regulovanom trhu. CFD nie je cenný papier, takže dĺžka držby nemá na jeho zdanenie žiadny vplyv. Rovnako sa neuplatní ani oslobodenie do 500 €, pretože to podľa § 9 ods. 1 písm. i) pokrýva len príjmy podľa § 8 ods. 1 písm. d) až f).

Jediné oslobodenie, ktoré derivátové operácie pozná, je v § 9 ods. 1 písm. l) a viaže sa na dlhodobé investičné sporenie po splnení podmienok podľa zákona o cenných papieroch. Bežný účet u poskytovateľa CFD ním nie je.

Porovnanie je preto jednoznačné. Rovnaký zisk z ETF drženého viac ako rok na regulovanom trhu je oslobodený úplne. Rovnaký zisk z CFD na ten istý podklad je zdaniteľný v plnej výške bez ohľadu na to, či ste pozíciu držali osem minút alebo osem rokov.

Čo sa uvádza do priznania a prečo to prekvapuje

Do daňového priznania typu B sa pri derivátových operáciách neuvádza zisk ani strata, ale príjmy a výdavky. Finančná správa to vysvetlila na modelovom prípade: ak ziskový obchod znamenal príjem 5 000 € proti výdavku 4 000 € a stratový obchod príjem 1 000 € proti výdavku 1 400 €, do stĺpca príjmov patrí 6 000 € a do stĺpca výdavkov 5 400 €. Zdaneniu potom podlieha rozdiel 600 €.

Podľa § 8 ods. 11 zákona sa za výdavky pri derivátových operáciách považujú poplatky a iné podobné platby súvisiace s realizáciou týchto operácií a výdavky súvisiace s ich vysporiadaním. Patria sem aj poplatky za držanie pozície cez noc. Ak sú výdavky za rok v úhrne vyššie ako príjmy, na rozdiel sa neprihliada. Strata z CFD sa teda neprenáša do ďalších rokov a nedá sa započítať proti zisku z akcií, z kryptomien ani proti mzde.

Praktický dôsledok, na ktorý sa najčastejšie zabúda: povinnosť podať daňové priznanie sa posudzuje podľa úhrnu zdaniteľných príjmov, nie podľa zisku. Hranicou je polovica nezdaniteľnej časti základu dane, teda za rok 2026 suma 2 983,37 €. Aktívny obchodník, ktorý rok skončí na nule, ju prekročí prakticky vždy. Ak sú príjmy v cudzej mene, prepočítavajú sa postupom podľa § 31 ods. 2 zákona.

Krypto CFD nie je kryptoaktívum podľa MiCA

Toto je rozlíšenie, ktoré v praxi robí najviac chýb. Contract for difference na bitcoin je finančným nástrojom podľa MiFID II a nariadenie MiCA sa na finančné nástroje nevzťahuje. Nejde teda o kryptoaktívum a nezdaňuje sa podľa § 8 ods. 1 písm. t) zákona, ale podľa písmena k) ako derivátová operácia.

V praxi to znamená iný riadok v priznaní, iné pravidlá pre výdavky a najmä to, že celá metodika obstarávacích cien podľa § 25b, s ktorou sa pracuje pri zdaňovaní kryptomien, sa tu neuplatní. Nič ste nenadobudli, takže nemáte čo oceňovať. Obidve kategórie sa zároveň nesmú miešať do jedného súčtu, pretože strata v jednej sa proti zisku v druhej nezapočíta.

Modelový príklad

Obchodník uzavrel v roku 2026 stodvadsať pozícií. Súčet kladných vyrovnaní dosiahol 41 000 €, súčet záporných vyrovnaní spolu s poplatkami za realizáciu a za držanie pozícií cez noc dosiahol 39 600 €. Základ dane je 1 400 €.

Daň v prvom pásme progresívnej sadzby, teda 19 %, je 266 €. Zdravotný odvod vo výške 16 %, ktorý poisťovňa dorubí v ročnom zúčtovaní, je 224 €. Spolu 490 €, čo je 35 % z dosiahnutého zisku. Ten istý zisk 1 400 € z ETF drženého viac ako rok by bol nulovo zdanený. A keby rok skončil na mínus 1 400 €, neprenesie sa nikam.

Kde je hranica medzi obhájiteľným a dravým poskytovateľom

Rozdiel medzi poskytovateľmi je väčší ako rozdiel medzi jednotlivými nástrojmi. Pomôže sedem vecí, ktoré sa dajú overiť za pár minút.

Licencia podľa MiFID II v Európskej únii a záznam v registri dohľadu. Vstupný dotazník o vhodnosti pred prvým obchodom. Ochrana pred záporným zostatkom na účte, ktorá je pri poskytovateľoch podliehajúcich intervenčným opatreniam povinná a znamená, že nemôžete stratiť viac, než máte na účte. Automatické uzatvorenie pozícií pri poklese zabezpečenia na 50 % počiatočnej požiadavky. Zákaz bonusov a darčekov za otvorenie účtu. Zverejnená sadzba za držanie pozície cez noc vrátane prirážky poskytovateľa, nie iba odkaz na cenník, ktorý sa mení. A štandardizované upozornenie s konkrétnym percentom stratových účtov práve u tohto poskytovateľa. Ak toto percento v komunikácii chýba, je to samo osebe signál.

Naopak, poskytovateľ mimo dohľadu, ktorý oslovuje slovenských retailových klientov, porušuje pravidlá už samotnou ponukou. Pri ňom neplatí ochrana pred záporným zostatkom ani ochrana z Garančného fondu investícií a upozornenie NBS na možnosť straty prevyšujúcej vklad mieri práve sem.

Čo si zapisovať

Zákon o dani z príjmov formu evidencie neurčuje, ale požaduje, aby ste svoje čísla vedeli preukázať pri kontrole. Pri každej uzavretej pozícii potrebujete dátum otvorenia a zatvorenia, nástroj, objem, otváraciu a zatváraciu cenu, sumu vyrovnania, poplatky za realizáciu, poplatky za držanie cez noc a menu.

Pozor na jednu vec, ktorá sa objaví až pri spracovaní. Ročné výpisy z CFD platforiem spravidla ukazujú čistý výsledok obchodovania, teda jedno číslo. Daňové priznanie ale žiada dva stĺpce, príjmy a výdavky, a tie sa z čistého výsledku spätne odvodiť nedajú. Export jednotlivých obchodov si preto sťahujte priebežne počas roka a nespoliehajte sa na to, že bude dostupný aj po zrušení účtu.

Tento článok je všeobecný prehľad, nie individuálne daňové poradenstvo, a nie je ani investičným ani produktovým odporúčaním. Ak riešite výpisy z CFD platformy, kombinujete derivátové operácie s predajmi cenných papierov a kryptomien alebo si len chcete overiť, do ktorého riadku čo patrí, v kryptotax.sk vám pripravíme daňové priznanie na kľúč vrátane spracovania podkladov a rozdelenia príjmov do správnych kategórií. Ozvite sa nám. 🇸🇰